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サイボウズ撤退・・・。
日経新聞の７月２２日付けこの記事を読んで、持っている気がしなくなった。
企業向けソフト開発のサイボウズの成長路線に急ブレーキがかかっている。二〇〇七年一月期は業績予想を二度下方修正し、連結純利益は前の期比九六％減の二千万円にとどまったもようだ。〇六年一月期の最高益から一転、上場以来最低の水準に落ち込む。事業分野の拡大を狙ったＭ＆Ａ（合併・買収）は相乗効果が見えず、のれん代が収益を圧迫している。
「予定していた仮想移動体通信事業者（ＭＶＮＯ）への参入は見合わせる」（青野慶久社長）。昨年十二月の業績予想の下方修正と同時に発表した新事業の延期に、株主は二重のショックを受けた。翌日の株価は失望売りで、一時値幅制限の下限まで値を下げた。
ＭＶＮＯは自前でインフラ設備を持たずに携帯電話サービスを展開する事業。欧州で普及が進んでいるが、国内ではこれから広がると予想されている。サイボウズは〇五年に買収した通信サービスのインフォニックス（名古屋市）を活用、インターネット上でスケジュールなどを共有するグループウエアを携帯電話からも閲覧できるようにすれば、収益源を多様化できると読んだ。
初年度の売り上げ目標を約十億円に設定し、主力のソフト開発に次ぐ中核事業に育てる計画だった。だが携帯電話会社との交渉長期化などが影響し、いまだに参入時期の見通しは立っていない。
前期はソフト開発会社や宿泊予約サイト運営会社など六社を買収、連結売上高は百億円と六八％増えた。一方、経常利益ベースの連単倍率は〇・七四倍と一倍を割り込む。主力のグループウエアは堅調だったが、ＭＶＮＯ事業のように本体と一部子会社の共同新規事業の遅れで子会社の収益が悪化。六社ののれん代償却額三億七千万円と同程度の利益を生み出すとの見込みが外れ、下方修正に追い込まれた。
サイボウズは企業向けグループウエアの開発、販売が主力だ。安価で使い勝手のよさが受け、利用企業を拡大。創業から十年足らずで提供企業は二万社を超え、日本ＩＢＭに次ぐ業界二位までシェアを伸ばした。成長を加速するため、〇五年から約三十四億円を投じてＭ＆Ａによる事業拡大に乗り出した。
サイボウズのＭ＆Ａ戦略は垂直統合型。主力のグループウエアを中心にネットワーク構築・運用から情報発信までグループ内で完結可能な体制を目指している。ただ、前期を見ると業務委託費が四三％増の七億円、従業員の増加による人件費は五四％増の十五億円と大幅に増加。のれん代の償却も今後四年間続く。
青野社長は「Ｍ＆Ａの相乗効果を出そうと新製品開発に資金を投じれば、経費が膨らみ一時的に収益が悪化することは理解してほしい」と強調する。だがサイボウズ株の予想ＰＥＲ（株価収益率）は一千倍を超え、市場関係者は「説明のつかない水準」と口をそろえる。
株価を支えているのは個人投資家だ。今期も業績予想の下方修正を繰り返せば、見切り売りが広がる可能性は高い。創業から十年の節目となる今期、経営陣の手腕が問われる。
１０４．８５８円の損失だ。割高と承知していながら、やってはいけない銘柄惚れで持ち続けていた。失敗だった。今年の損益確定額はこれでマイナスになったが、含み益分も足した総資産額では年当初より１０万円程増加している。まぁ、それでよしとしましょうか。
代わって俄然勢いを増してきたのが琉球銀行。昨日は３１０円の大幅高。東証一部の値上がりランキングでも第６位に顔をだした。
直接的には日銀の利上げを好感しての上げなのだろう。
バブル期の後遺症で一時公的資金も注入した。第３四半期は赤字だが思い切った不良債権の処理により財務基盤の強化に努めてきた結果のようだ。
現在、株価はライバルの沖縄銀行に大きく差をつけられている。ずっと下落傾向だったので、１00株は去年利益確定し、現在保有は１00株だけ。しかし、もし財務基盤の強化が順調に進む気配ならもう１00株買い足しも考えている。
いずれは沖縄銀行と同じ水準まで値を戻してくる、と読んでいるのだが。
日経新聞の７月２２日付けこの記事を読んで、持っている気がしなくなった。
企業向けソフト開発のサイボウズの成長路線に急ブレーキがかかっている。二〇〇七年一月期は業績予想を二度下方修正し、連結純利益は前の期比九六％減の二千万円にとどまったもようだ。〇六年一月期の最高益から一転、上場以来最低の水準に落ち込む。事業分野の拡大を狙ったＭ＆Ａ（合併・買収）は相乗効果が見えず、のれん代が収益を圧迫している。
「予定していた仮想移動体通信事業者（ＭＶＮＯ）への参入は見合わせる」（青野慶久社長）。昨年十二月の業績予想の下方修正と同時に発表した新事業の延期に、株主は二重のショックを受けた。翌日の株価は失望売りで、一時値幅制限の下限まで値を下げた。
ＭＶＮＯは自前でインフラ設備を持たずに携帯電話サービスを展開する事業。欧州で普及が進んでいるが、国内ではこれから広がると予想されている。サイボウズは〇五年に買収した通信サービスのインフォニックス（名古屋市）を活用、インターネット上でスケジュールなどを共有するグループウエアを携帯電話からも閲覧できるようにすれば、収益源を多様化できると読んだ。
初年度の売り上げ目標を約十億円に設定し、主力のソフト開発に次ぐ中核事業に育てる計画だった。だが携帯電話会社との交渉長期化などが影響し、いまだに参入時期の見通しは立っていない。
前期はソフト開発会社や宿泊予約サイト運営会社など六社を買収、連結売上高は百億円と六八％増えた。一方、経常利益ベースの連単倍率は〇・七四倍と一倍を割り込む。主力のグループウエアは堅調だったが、ＭＶＮＯ事業のように本体と一部子会社の共同新規事業の遅れで子会社の収益が悪化。六社ののれん代償却額三億七千万円と同程度の利益を生み出すとの見込みが外れ、下方修正に追い込まれた。
サイボウズは企業向けグループウエアの開発、販売が主力だ。安価で使い勝手のよさが受け、利用企業を拡大。創業から十年足らずで提供企業は二万社を超え、日本ＩＢＭに次ぐ業界二位までシェアを伸ばした。成長を加速するため、〇五年から約三十四億円を投じてＭ＆Ａによる事業拡大に乗り出した。
サイボウズのＭ＆Ａ戦略は垂直統合型。主力のグループウエアを中心にネットワーク構築・運用から情報発信までグループ内で完結可能な体制を目指している。ただ、前期を見ると業務委託費が四三％増の七億円、従業員の増加による人件費は五四％増の十五億円と大幅に増加。のれん代の償却も今後四年間続く。
青野社長は「Ｍ＆Ａの相乗効果を出そうと新製品開発に資金を投じれば、経費が膨らみ一時的に収益が悪化することは理解してほしい」と強調する。だがサイボウズ株の予想ＰＥＲ（株価収益率）は一千倍を超え、市場関係者は「説明のつかない水準」と口をそろえる。
株価を支えているのは個人投資家だ。今期も業績予想の下方修正を繰り返せば、見切り売りが広がる可能性は高い。創業から十年の節目となる今期、経営陣の手腕が問われる。
１０４．８５８円の損失だ。割高と承知していながら、やってはいけない銘柄惚れで持ち続けていた。失敗だった。今年の損益確定額はこれでマイナスになったが、含み益分も足した総資産額では年当初より１０万円程増加している。まぁ、それでよしとしましょうか。
代わって俄然勢いを増してきたのが琉球銀行。昨日は３１０円の大幅高。東証一部の値上がりランキングでも第６位に顔をだした。
直接的には日銀の利上げを好感しての上げなのだろう。
バブル期の後遺症で一時公的資金も注入した。第３四半期は赤字だが思い切った不良債権の処理により財務基盤の強化に努めてきた結果のようだ。
現在、株価はライバルの沖縄銀行に大きく差をつけられている。ずっと下落傾向だったので、１00株は去年利益確定し、現在保有は１00株だけ。しかし、もし財務基盤の強化が順調に進む気配ならもう１00株買い足しも考えている。
いずれは沖縄銀行と同じ水準まで値を戻してくる、と読んでいるのだが。
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